◎林铭溱记者时娜

面前，新一轮科技立异和产业变革加速演进，将来产业加速滋长，手脚中国“最国际化”的往还所，港交所怎样表现本钱阛阓要津功能，眩惑行家本钱“流水”灌溉中国科技之林？近日，在2026香港往还所将来科技峰会举行期间，上海证券报记者专访了港交所集团行政总裁陈翊庭。

“咱们正在酝酿新一轮的上市轨制改进，以便更适配产业创新发展需要；同期也在打造多元财富生态圈，让国际本钱大概更好地投资中国科技、中国创新。”陈翊庭告诉记者，港交所但愿当好“超等计划东谈主”和“超等升值东谈主”，通过轨制创新、阛阓深入和区域联通，为行家投资者和中国科技企业提供一个更具深度与活力、也更具前瞻性的本钱阛阓平台。

为将来产业发展提供“弹药”

濒临新一轮科技立异和产业变革带来的历史机遇，我国正在前瞻布局和发展将来产业，加速构建具有国际竞争力的将来产业体系。

“港交所耐久紧跟国度发展战术前进。”陈翊庭暗示，从行状国企、民企、金融机构上市，到拥抱互联网、新经济企业，再到频年来允许无收入、未盈利的生物科技企业上市的18A章及允许未盈利但具有高发展后劲的特专业技企业上市的18C章上市新规接踵落地，港交所的每一次“转型”，都在主动适配国度产业发展需求。

陈翊庭觉得，将来产业具有前瞻性、战术性、颠覆性，这也意味着本钱市时势濒临的不再是传统意旨上的公司，而是更长研发周期、更高省略情趣、也更强调原创浮松的新一代企业，需要改进现存行状，才能更好适配他们的发展需要。

“新一代科技企业前期参加大、研发周期更长，宽绰尚未完了盈利，以致暂无厚实营收。这类企业最需要本钱阛阓提供‘弹药’的时候，恰正是在其营业化前夜、利润和收入还莫得充分显现的时候。淌若还沿用传统企业的门槛去条目这类企业，那便是‘错配’。”陈翊庭说。

为进一步适配产业创新发展需要，港交所正酝酿新一轮IPO轨制优化。比如，为了让更多将来赛谈的创新企业“进得来”，港交所蓄意裁汰遴选不同投票权架构的公司赴港上市的市值门槛。陈翊庭表露leyu·乐鱼(中国)体育官方网站，K体育(中国)官方网站相关上市机制改进的关系薄情已商榷阛阓，基本都获取了阛阓的招供。

科技产业生态捏续完善

陈翊庭不雅察到，中国科技企业正在加速出海，越来越多赴港上市企业植根中国、业务遍布行家，是名副其实的跨国企业。“时期依然变了，好多中国企业不是先在境内作念大之后再‘出海’，而是打从第一天就以行家阛阓为经营。”她说。

陈翊庭觉得，这类扎根中国、面向行家布局的科技企业，浩瀚需要流畅行家本钱、拓展国际阛阓。而港交所手脚蚁集行家本钱的国际化平台，大概精确地行状好“中国跨国公司”的需求。

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据先容，当今，在港交所IPO在审企业队列里，科技类企业储备最为丰富。港交所正与内地往还所深度协同，打造适配科技创新产业发展的本钱阛阓生态。

陈翊庭提到，当今，乐鱼2026世界杯首页“A+H”上市方法热度不减，“先A后H”与“先H后A”两种旅途捏续活跃。

“A股阛阓主要行状于更为熟谙的企业，而港股阛阓的订价由天下各地的机构投资者主导，更擅长发现一些成长中、尚未皆备盈利或刚驱动营业化的科技公司，大概浮松传统的估值看法，赐与这些企业更合理的订价。”陈翊庭暗示，不少科技企业将港交所手脚“上市首选地”，经由一段时候的往还磨合，在估值安宁趋于合理厚实后，再罗致回到A股。

在一系列轨制改进下，港交所科技产业生态捏续完善。“当今，在科技界限，港交所的上市公司越来越丰富了。以AI产业链为例，咱们不仅有芯片、算力、大模子、AI哄骗等公司，光伏、风电、储能等笼罩援手AI产业发展的动力产业链公司都在赴港上市。”陈翊庭暗示，从单点浮松走向体系化发展，港交所支捏作陪一批批科技企业成长，阛阓流动性也捏续从传统行业向创新界限转机。

打造多元的财富生态圈

“几年前，外洋投资者还在纠结要不要投资中国阛阓，如今中国阛阓成了必须布局的地点，‘怎样投资’成为了计划的重心。”陈翊庭觉得，港交所手脚“超等计划东谈主”和“超等升值东谈主”，要搭建一套让投资者不错捏续建树、科技企业不错顺畅融资的离岸资金轮回系统，“打造多元的财富生态圈”成为港交所将来发展的“重中之重”。

在权利投资端，针对登陆港股阛阓的科技企业，港交所于2025年底推出香港往还所科技100指数。该指数包含100未婚分股，笼罩东谈主工智能、生物科技与医药、电动车与智能驾驶、信息技巧、互联网、机器东谈主六大科技与创新主题。

陈翊庭先容，易方达刊行的首只追踪该指数的ETF将于6月底正经挂牌，将来，港交所也蓄意针对科技界限更细分的主题推出相应指数，外延出更多宽基家具，捏续丰富科技赛谈的投资用具和融资渠谈。

在固定收益端，港交所也在同步发力，既繁华投资者多元化财富建树的需求，也为科技企业提供股权除外的离岸融资渠谈。

陈翊庭提到，港交所支捏刊行东谈主以多币种及年期进行融资，近期，越来越多的企业在港交所刊行“点心债”。举例，腾讯控股行将刊行多只好意思元及离岸东谈主民币债券，其中包括110亿元东谈主民币10年期债券及40亿元东谈主民币30年期债券，这亦然2025年以来港交所限制最大的“点心债”刊行。

此外，陈翊庭表露，港交所也将积极股东往还所债市发展，但愿激活场内债券往还，股东债券阛阓价钱发现，进一步股东债券关系指数和滋生品的刊行与创新，安宁完善固定收益界限的家具生态。