大势研判和中枢逻辑：估量2 月，在前期监管开释降温信号和ETF 大幅流出后，市集在翌日一段时刻将会以颠簸为主。本年2 月有春节长假，春节长假之前，由于有长假期穷乏明确的催化剂，估量市集活跃度会进一步下跌。春节之后，由于邻近两会召开，战略催化将会加快出现，春节之后指数有望有更好的发扬。基本面层面，1-2 月是数据真空期，从现在来看，产业端的边缘变化带来的功绩改善趋势仍然是市集眷注的标的。顺周期加价品种，半导体光模块为代表的AI 链一经是景气趋势之场地。
到2027年底，攻克20项以上环节中枢手艺，研发20种以上重心转角色备，试验30种以上先进手艺装备，救急经管装备转变发展体系进一步完善，装备产业发展范围和质地稳步擢升，救急经管装备智能化、轻型化、模式化水平权贵擢升，实战支握才调显然增强。夯实装备科研基础、加强重心装备攻关、开展新式装备实战考据、鼓舞通用主战装备统型、加强装备配备期骗、加强安全坐蓐征战更新等12个方面的具体责任。
告知建议，各地可把柄当地煤电容量电价模式，蚁集放电时长和顶峰时孝顺等成分，建立电网侧零丁新式储能容量电价机制。储能是刻下电力系统的"堵点"，零丁储能建树粗略有用贬责这一瓶颈。告知将进一步推动储能范畴发展。东莞证券以为，国内新式储能天真退换才调日益突显，在促进新动力开发消纳，提高电力系统安全褂讪驱动和电力保给水对等方面作用徐徐增强，手艺和范围最初的储能系统头部企业值得眷注。
刻下大众AI算力建树插足爆发期，高功率、高褂讪供电成为算力集群“生命线”，电力征战变压器升级为算力基础要道中枢。多半变压器工场处于满产现象，部分面向数据中心的业务订单排到2027年。大众电力征战已插足漫长景气上行周期，乐鱼IEA预测到2035年电网筹商投资将增至约6500亿好意思元。需求高景气下输配电征战供应总体病笃，中国电力征战制造商迎来黄金窗口，2025年1-11月电力变压器出口同比增速约45%以上，延续高增趋势。
{jz:field.toptypename/}好意思欧市集对变压器需求范围大众最初，虹吸大众产能，2018年以来好意思国和欧洲市集的电力变压器营业额均增长100%以上；国内企业在中东迎来大放量，2025年1-11月中国出口沙特电力变压器金额超50亿元，同比加多卓越100%，沙特已卓越好意思国成为中国电力变压器最大出口国，估量中东市集在需求加多+泰西虹吸大众产能布景下，中国企业康庄大道。
上证指数颠簸难改市集结构性契机，短期市集仍有回调风险，春节前市集整固较为充分，节后A股有望企稳朝上，重启升势。外部流动性方面，从特朗普新提名的好意思联储主席沃什的战略见解来看，沃什更可能继承和缓且渐进的降息策略，其更倾向于将降息与缩减钞票欠债表（缩表）合营，以对冲宽松效应，幸免通胀反弹。
创业板指数出现马年高开颠簸的时局相比乐不雅，马年春节假期大众成本市集多数高潮，韩国、英国、法国等多国指数均创历史新高。特朗普关税插足迷雾区，好意思伊打破走向更加悲不雅，海外金银、油价大涨，白银涨近17%。现在市集对2026 年的降息预期从原先的1 次上调至2 次。股票市集资金供需方面，1 月股票市集可追踪资金转为净流出，融资成为主力增量资金，ETF 大幅净赎回。资金供给端，新发偏股基金范围有所回升，以沪深300 为代表的范围指数ETF 大幅净流出，融资资金风险偏好回升净流入。
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